多企业加入口罩生产！伊朗卫星发射失败！短期市场情绪悲观，铁矿还要延续弱势？

2月10日，国内期市收盘涨跌不一，农产品领涨，豆一涨超3%，豆二涨超2%，菜粕、鸡蛋、豆粕涨近1%，白糖盘中上演过山车行情，冲高回落；棕榈油尾盘走跌，跌逾1%；能化品走势分化，原油跌超1%，橡胶、尿素飘红；基本金属多数下跌，沪锌跌超1%，沪铅、沪铜跌近1%。

消息快讯

1、 据CME“美联储观察”：美联储3月维持当前利率在1.50%-1.75%区间的概率为88.9%，降息25个基点的概率为11.1%；到4月维持当前利率在1.50%-1.75%区间的概率为68.0%，降息25个基点的概率为29.4%，降息50个基点的概率为2.6%。

2、伊朗9日未能将“胜利”号卫星送入预定轨道，卫星发射失败。伊朗通过自主研发的“凤凰”号火箭搭载“胜利”号卫星进行发射，但卫星未能加速至进入预定轨道所需速度。声明说，伊朗太空专家将分析数据、修正错误，准备下一次发射。

3、新冠肺炎消息发布以来，投资者对石油需求放缓的担忧导致国际油价持续下跌。自2020年1月初至今，国际原油期货价格累计下跌了20%以上。不过，市场出现超跌迹象之后，多种利好因素有望推动国际油价出现趋势性反弹。

4、受国资委委托，我国最大的医卫用材料供应商中国石油化工股份已经宣布开始生产口罩。据粗略统计，目前还有比亚迪股份、宝骏汽车、富士康、爹地宝贝等公司迅速转变生产线，跨界加入生产口罩的队伍。根据上述企业宣布的产能数据统计，预计2月底，口罩日产能有望提升六成。

5、马来西亚棕榈油局今日公布数据显示，1月棕榈油产量环比下滑12.6%至117万吨，预期为113-124万吨；库存环比下滑12.7%至176万吨，预期为167-178万吨；出口环比下滑13.2%至121万吨，预期为128万吨；进口环比下滑30.88%至8.5万吨。

焦点透视

华泰证券研究所联席负责人张光耀认为，宏观、产业、A股市场的走向，尽管受到疫情影响，会有一些短期调整，但经济和股市运行的大逻辑未发生变化。他提醒，企业节后面临大量复工，招工难和物流受阻可能成为短期内的棘手问题，在不影响疫情控制的前提下，合理安排劳动力的有序流动，不要一刀切地人为阻断道路交通，打通商品和等要素的供应路径，这不仅有利于恢复生产，同时也可避免原料和要素供给方的困难。

而渤海证券则认为，A股长期逻辑并未随疫情的变化而改变。现阶段上证估值处于相对低位，调整压力并不大。考虑到疫情终将会过去，且随着生产生活的恢复，最终消费的倾向会回归到过去常态化的水平。A股长期逻辑并未随疫情的变化而改变。无论A股的定位，还是资金的中长期流入趋势都较难因为疫情的暴发而出现改变，因此目前疫情的发展并不会改变A股的中长期逻辑。

对于能化板块而言东海资深能化分析师李婉莹对和讯期货表示，油价目前持续偏弱运行，布油围绕55美金/桶波动。受到新冠病毒疫情的影响，国内原油及成品油需求相对下滑，市场担忧情绪引发油价下跌，以沙特为首的OPEC国家提议深化减产60万桶/日以对冲此次风险；然而俄罗斯则表示需要更多的考虑时间，导致此次技术会议未能达成进一步减产的决议。建议投资者继续关注本周会议进展情况。

PTA方面，TA自身装置开工负荷为86.6%，后期 PTA 累库存总量或达到 110 万吨以上。加工费方面，现货加工费用目前维持在400-500元/吨的水平，但在产能扩张的当下，低加工费已成常态，我们仍旧认为极端情况下存在进一步下调空间。

乙二醇方面，当前整体开工负荷接近80%，一季度，浙江石化，恒力石化乙二醇新装置已经处于试车阶段，供应压力显著增大。乙二醇港口库存方面，截至最新数据，华东主港乙二醇库存上升22.3万吨，目前超过70万吨，至2月底可能继续上升10-15万吨左右。各生产工艺处于亏损状态，但未到过分极端的水平。目前PTA与EG库存上升较快，需要关注生产企业是否会根据情况调整生产计划。本周各大城市逐步进入返工，复工状态，也是抗疫站的决胜阶段，我们建议投资者继续关注疫情发展。

重点品种分析

铁矿

港口现货价格跌幅较大，青岛港PB粉最新成交价为635元/吨，较节前下跌50元/吨；京唐港PB粉最新成交价648元/吨，较节前下跌57元/吨。库存方面，符合假期特征，钢厂库存下降，港口库存增加，据Mysteel数据显示，预计节后港口库存较节前增加约200万吨。外矿供应方面，巴西东南部发生洪灾，淡水河谷前三周产量低于预期，前三周累计有1550万吨铁矿石外运，发货量远低于2019年1月的3310万吨。需求方面，节日期间钢厂无采购补库，因运输上封港封路影响，厂内库存普遍下降明显，但因节前备货足，钢厂烧结库存及可用天数均高于往年，目前厂内库存仍有15天左右处于中等水平。

受疫情影响，各地推迟复工，下游需求启动也将受到影响，钢厂利润不高且面临累库压力的情况下将会向原料端传导压力，重点关注接下来两周钢厂补库需求情况，以及全国运输情况。短期受市场情绪悲观影响，铁矿期价偏弱运行。

甲醇

甲醇就各地开工情况来看，就各地开工情况来看，与上周情况基本一致，涨幅主要体现在山东、西北等地，兖矿国宏、新奥二期装置重启后，负荷陆续提升，鲁西短停后恢复；其余地区开工变化有限。本周甲醇制烯烃行业开工在85%，较上周变动不大。港口及西北装置维持前期，浙江部分装置后续计划2-3月份检修，具体待跟踪；西北多数正常，青海盐湖停车，神华榆林检修时间待定；鲁西尚未恢复。库存方面，截至2020年1月16日，华东、华南两大港口甲醇社会库存总量为60.6万吨，较上周下将1万吨。

春节期间虽部分甲醇企业降负或者停车，一方面因为春节期间本就交投稀少，另一方面受疫情影响，部分省份实行了严格的交通管制，多地有封路情况，导致多数甲醇企业库存压力增加明显。另外部分下游复工时间推迟，部分传统下游预计十五之后陆续恢复，基本面局势偏弱。另外整体经济受到影响，甲醇期货跌停，业者心态不佳。后期仍需关注下游心态、港口库存情况、运费水平及期货走势等。

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