现货价格:唐山钢坯3300元/吨,昨日上海地区螺纹3440元/吨,持平;热轧卷板3510元/吨,环比持平;螺卷价差-70元/吨。
利润:长流程螺纹钢(3382, -17.00, -0.50%)税后毛利15.5元/吨,热轧卷板税后毛利114元/吨;大部分短流程钢厂面临亏损。
产量:截止2月13日,钢联周度数据显示螺纹产量环比-17.44万吨至264.15万吨,热轧产量-6.06万吨至338.75万吨。主要钢材品种产量-43.78万吨。
库存:节后第3周,虽然产量明显回落,但由于终端需求启动缓慢,特别是螺纹钢需求几乎无启动,钢材库存大幅累积,达到历史最高水平。螺纹总库存+254至1618万吨,热轧总库存+58万吨至469万吨。螺纹库存同比增24.1%,热轧产量同比增25%。
基差:05合约螺纹基差率1.33%,热卷(3392, -7.00, -0.21%)基差率3.36%,疫情导致需求后移,基差缩小。
行情预判:从昨日公布的产量库存数据看,短期产量明显回落,主要是由于短流程开工率持续低位,长流程减少转炉环节废钢的添加,但是下游需求启动不明显,特别是螺纹钢需求几乎无启动。若疫情在短时间内不能结束,下游复工将明显低于去年同期水平,本次春节后螺纹钢累库幅度将远超过去年同期水平,短期现货下行压力较大,同时考虑到基差水平较低,短期05合约有回调压力。经济下行压力加大,国家逆周期调控加码,地方债加速发行,疫情仅改变用钢节奏,并不改变用钢趋势,对远月需求不用过于悲观。操作建议:短期逢高做空RB2005,目标价3100-3200,关注疫情演变。
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